一、什麼是 IRR 年化報酬率？年化報酬率、投資報酬率一樣嗎？

（一）平均報酬率、投資報酬率是什麼？

在討論報酬率時，投資報酬率、平均報酬率可能是大家最常聽到的名詞，但你知道它們代表什麼嗎？

投資報酬率（ROI）的計算方式是算投資的淨利與投資成本的百分比，以算出整個投資期間的總體回報率。例如花了 200 萬買的股票，10 年後以 250 萬賣出，投資報酬率就會是（250 萬 - 200 萬 ）÷ 200 萬 × 100% = 25%。

而平均報酬率則是用來表時投資在一定期間內的平均回報率，它的計算方式就是將投資報酬率再除以投資時間。同樣以上述的例子來計算，平均報酬率就會是 25% ÷ 10 年 = 2.5%。

（二）年化報酬率是什麼？年化報酬率的重要性為何？

不過上述提到的這 2 種指標都沒有將時間的價值，也就是複利的因素考量進去。舉例來說，投資報酬率只計算投資的總收益與初始投資的比例，而未考慮投資期間的長短，無法讓投資者清楚了解這份投資在不同時間段的實際表現。

此時就可以透過計算年化報酬率，讓投資者更方便比較不同投資組合之間的表現，而不受到不同投資期間的影響，同時這種標準化的視角也能提供更具參考價值的資訊。

像是市面上有許多投資廣告經常以高報酬率來吸引顧客，但如果我們將其換算成年化報酬率，往往比廣告上的數字還低，甚至低於定存的報酬率。

年化報酬率通常以百分比來表示。它計算的是投資在 1 年內的平均增長率，並將總回報或損失轉換為每年的比例。

此外，年化報酬率也稱作內部報酬率，這是因為年化報酬率不考慮外部因素，例如投資期間的可能風險、通貨膨脹等因素。

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（三）年化報酬率計算怎麼算？年化報酬率計算公式為何？

那到底年化報酬率如何計算呢？以下為年化報酬率公式：

以下讓我們舉 2 個簡單的例子，透過計算它們的年化報酬率，來比較看看哪個投資的表現比較好。

投資 1：花 3 萬元買入，4 年後以 5 萬元賣出。

投資 2：花 4 萬元買入，3 年後以 6 萬元賣出。

最後再將得出的數字轉換為百分比，投資 1 的年化報酬率約為 13.62%，投資 2 的年化報酬率則為 14.47 %，因此結論是投資 2 的年化報酬率比較高，相較於投資 1 會是表現更好的投資選擇。

除了直接計算，你也可以使用 Excel 來輕鬆算出年化報酬率，可以使用的公式如下：

=((終值/初始值)^(1/投資期間年數)) - 1

以投資 1 的數值為例帶入，就可以快速得出如下圖的數字，讓你輕鬆算出年化報酬率！

（四）怎樣才算是好的年化報酬率？年化報酬率多少算高？

學會計算年化報酬率以後，你是否好奇：「那多少的年化報酬率算理想呢？」以台灣股市為例，合理的年化報酬率大約落在 5~10% 左右，不過年化報酬率是否優渥其實還取決於多個因素：

投資者的投資目標：不同的投資目標對於年化報酬率的需求有所不同，例如追求長其穩健增值的投資者可能更注重低風險、穩定的年化報酬率；相比之下，追求高回報的投資者可能願意接受更高的波動性和不穩定性，以換取更高的年化報酬率。

風險承受能力：投資者的風險承受能力也會影響他們對年化報酬率的期望。一般來說，風險越高的投資可能帶來更高的回報，但相對地也伴隨著更大的風險。因此投資者應評估自己的風險承受能力，以找到最適合自己的投資目標。

市場表現：良好的市場表現通常會導致高於預期的年化報酬率，而市場不景氣可能導致年化報酬率低於預期。

通貨膨脹率：通貨膨脹率指的是貨幣購買力下降的速度。如果年化報酬率低於通貨膨脹率，投資者實際上會經歷實質上的損失，因此投資者應評估他們的年化報酬率是否能夠超過通貨膨脹率，以確保這份投資在實質上有所增值。

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